什么是市政债券?它的用途是什么呢

栏目:债券 关注度:4 时间:2017-11-22 10:26:05

市政债券是和市政债券基金的定义和基础

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债券是由公司或政府等实体发行的债务。市政债券是由政府直辖市或其机构发行的债券。例如城市,州和公用事业。债务是用来筹集资金建设学校,公园,高速公路和其他公共项目的项目。

什么是市政债券?

市政债券是由州,市,县和其他政府机构发行的债务,用于建设学校,高速公路,医院,下水道等众多公益项目。

当您购买市政债券时,您将资金借给州或地方政府实体,而实体又承诺向您支付特定数额的利息(通常每半年支付一次),并在特定到期日将债务返还给您。

并非所有的市政债券都可以免除联邦和州的税收。在联邦一级有一个完全独立的市政问题市场应税,但是仍然对发放州居民的利息提供国家和地方税免税。

这个市政债券信息大多是指没有联邦税的市政府。

“当您购买市政债券时,您正在向一个州或地方政府实体借钱,而这个实体又承诺向您支付特定数额的利息(通常每半年支付一次)。” 您购买的债券的原始金额(本金)将在特定到期日返还给您。

应纳税的市政债券

在某些情况下,政府发行人将出售应税市政债券,因为联邦政府不会资助某些不会给公众带来重大利益的活动。投资者主导的住房,当地的体育设施,退还的退款和借款补充一个市政资金不足的养老金计划只是联邦政府征税的债券问题的四个例子。应税城市的收益率与其他应税部门(如公司债券或由美国政府机构发行的债券)相比,收益率要高于免税城市的收益率。近几年来应税市政市场的发展令人震惊。仅在过去五年,就已经发放了超过1340亿美元的应税城市。

市政债券的税收和税收等值收益

大多数市政债券和市政债券基金提供的收入免除了联邦和州的税收。市政债券的相对收益率通常较低; 债券投资者收到的利息通常比其他债券类型(如公司债券)低。然而,市政债券的免税地位可以创造一个高于其他债券类型的税收等值收益率。

例如,支付5.00%的企业债等应税债券对购买免税市政债券的投资者来说可能没有那么有吸引力,这种债券支付了4.00%。为了确定哪种债券最好,投资者可以计算税收等值收益率。税收等值收益是应税债券为了等于免税市政债券收益而必须支付的税前收益。计算方法是免税市政债券收益率除以1减去投资者的税率。

下面是对35%边际税率的投资者的计算,考虑市政债券支付4.00%:

税收当量收益= .04 /(1 - .35)= 6.15%

这个计算表明,使用免税市政债券节省的所得税相当于(同样)一个应税债券赚取6.15%。

因此,债券投资者明智地使用市政债券或市政债券而不是应税企业债券。

谁应该使用市政债券或市政债券基金?

债券和债券共同基金之间的区别很重要。个人债券通常由债券投资者持有,直至到期。投资者在特定时间段(例如5年,10年或20年)获得利息(固定收益)。债券的价格可能在投资者持有债券时有所波动,但投资者在到期时可以获得其初始投资(本金)的100%。因此,只要投资者持有债券到期,就不存在“本金损失”。

这与债券共同基金如何运作并不相同。债券共同基金投资者确实收到共同基金持有的相关债券所支付的利息。然而,债券管理人通常会以高频率买入和卖出债券(见Turnover Ratio)。如果债券价格下跌,即使债券基金投资者持有共同基金,债券基金投资者也可能会失去本金,因为债券管理人仍然以现行价格买卖该债券。

因此,当债券价格预期下跌时,一些投资者更倾向于个人债券证券来共同基金。债券基金投资者也可以考虑在利率上涨环境中表现良好的债券基金。

使用市政债券和市政债券基金的典型投资者是高税率的投资者。另外,在延迟纳税的延迟退税账户(如IRA,401ks)中不需要使用市政债券,因此减税是毫无意义的。

 

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