什么是国库券,票据和国债?

栏目:财经 关注度:8 时间:2017-11-22 10:17:11

TreasuryDirect是美国财政部为了让投资者直接购买政府债券而提供的网站,解释了这个过程是如何运作的。

 国债

关注金融媒体的投资者经常会听到与政府债券有关的三个不同的术语:国库券,票据和国债。这些证券是相似的,都是由美国发行的,用于偿还债务,都是得到美国政府的充分信任和支持。不过,这三种类型的美国国债之间有两个关键的区别:它们的到期日期和付息方式。

财政部证券如何运作

首先,我们来看看这三种国债的期限的差异。国库券(或“政府债券”)是短期债券,从发行时起一年内或更短。国库券的期限为四,十三,二十六,五十二周,通常分别称为一,三,六,十二个月的国库券。一个月,三个月和六个月的账单每周拍卖一次,52周的账单每四周拍卖一次。由于国库券到期时间很短,它们的收益率通常比国库券或债券的收益率要低。

国库券是一年期,三年,五年,七年和十年期的债券,而国债(也称为“长期债券”)则提供20年和30年的期限。在这种情况下,票据和债券之间的唯一区别就是到期日的长度。

十年是所有到期最广泛的一年,它既作为国债市场的基准,也是银行计算抵押利率的基础。通常情况下,问题到期日越远,收益率越高。

三类证券如何支付利息

另一个关键的区别是国库券支付利息的方式。

像零息债券一样,国库券也以低于标准价的价格出售。这个折扣是在拍卖决定的。“标准”是100美元,或所有国库券成熟的价值。例如,投资者可以支付98美元的账单,最终将以100美元成熟。拍卖价格与到期日价格之间的$ 2差额代表了国库券的利息。纽约联邦储备银行的网站提供了一个简单的解释,说明如何根据价格和时间计算到期日的有效收益。

相反,国库券和债券每六个月支付一次传统的“ 优惠券 ”或利息支付。当这些证券被拍卖时,它们可以以相对于息票的收益率更高或更低的价格出售。

TreasuryDirect是美国财政部为了让投资者直接购买政府债券而提供的网站,解释了这个过程是如何运作的。

你可以期待什么样的价格波动?

一旦发行了债券和国债,其价格就会波动,所以它们的收益率仍然与市场价格挂钩。例如,假设政府发行30年期利率高的债券,收益率为10%。在接下来的15年里,现行利率大幅下降,新长期债券发行率为5%。

投资者将不再能够购买旧的国债,仍然可以获得10%的收益; 相反,其到期收益率将下降,价格将上涨。一般来说,债券到期日期越长,价格波动就越大。相比之下,国库券在这么短的时间内成熟,在价格波动方面的经验很少。

总之,各类国债之间只有少数差异。尽管如此,这些却是考虑投资于政府债券的人所了解的重要差异。

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